Day Trading Strategien Ergebnis Ankündigungen

Wichtige rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Gerichtsbarkeiten zu fälschlich identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck verwendet, die E-Mail in Ihrem Namen zu senden. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Mutualfonds und Investmentfonds - Fidelity Investments Durch Klicken auf einen Link öffnet sich ein neues Fenster. Ein Händler Leitfaden für das Ergebnis Das Potenzial für eine Aktie als Reaktion auf einen Gewinn-Bericht bewegen können aktive Handelschancen zu schaffen. Fidelity Aktive Trader News ndash 01202017 Am 9. Januar 2017 trat die Gewinnssaison 2016 im vierten Quartal inoffiziell an. Earnings-Saison, die in der Regel dauert ein paar Wochen pro Quartal, ist ein Zeitraum, wenn eine Mehrheit der öffentlichen US-Unternehmen Ertragsberichte freizugeben. Es gibt nicht viel, was Auswirkungen auf Aktien wie wenn ein Unternehmen berichtet Einnahmen. Aufgrund des Potenzials für relativ große Kursschwankungen können die Anlegerrenditen stark davon beeinflusst werden, wie ein Unternehmensgewinnbericht vom Markt erhalten wird. Es ist nicht ungewöhnlich, dass der Kurs einer Aktie unmittelbar nach einem Ergebnisbericht deutlich steigt oder sinkt. Dieses Potenzial für eine Aktie, um eine große Menge in einer bestimmten Richtung als Reaktion auf einen Gewinn-Bericht bewegen können aktive Handelschancen zu schaffen. Heres, wie Sie die Einnahme Jahreszeit in Ihre Strategie. Machen Sie Ihre Prognose Bevor Sie bedenken, wie Sie eine Aktie um eine Gewinn-Ankündigung handeln könnten, müssen Sie bestimmen, in welche Richtung Sie denken, dass die Aktie gehen könnte. Diese Prognose ist von entscheidender Bedeutung, da es Ihnen helfen, verengen, welche Strategien zu wählen. Es gibt Strategien für Kursbewegungen auf die Oberseite, Nachteil, und auch wenn Sie glauben, dass die Aktie nicht viel bewegen. Aktive Überwachung Ob Sie in Erwägung ziehen, eine Ergebnisprotokollierung in Erwägung zu ziehen oder eine vorhandene offene Position in einem Bestand eines Unternehmens zu haben, das in der Lage ist, Einnahmen zu melden, sollten Sie aktiv beobachten, unternehmensrelevante Nachrichten vor und nach der Veröffentlichung Zu den Ergebnissen des Berichts. Eine Ergebnisbekanntmachung und die Reaktion der Märkte können viel über die zugrundeliegenden Fundamentaldaten eines Unternehmens offenbaren. Mit dem Potenzial, die Erwartung zu ändern, wie die Aktie durchführen kann. Darüber hinaus ist das Ergebnis auf eine Aktie nicht nur auf die ausgebende Gesellschaft beschränkt. In der Tat haben die Erträge von ähnlichen oder verwandten Unternehmen häufig eine Spillover-Wirkung. Wenn Sie zum Beispiel eine Aktie im Materialsektor besitzen, ist der Gewinnsbericht von Alcoa Incs (AA) von besonderer Bedeutung, da er eines der größten Unternehmen in diesem Sektor ist, und die Tendenzen, die Alcoa beeinflussen, dazu neigen, ähnliche Geschäfte zu beeinflussen. Als Ergebnis der neuen Informationen, die in einem Ergebnisbericht aufgedeckt werden könnten, müssen die Sektorrotation und andere Handelsstrategien neu bewertet werden. Darüber hinaus haben Alcoas Einnahmen eine besondere Bedeutung, weil seine Freigabe den inoffiziellen Beginn der Einkommenssaison markiert. Der direkte Weg Wenn Sie schauen, um eine Position zu eröffnen, um eine Gewinnansage zu handeln, ist der einfachste Weg durch den Kauf oder Kurzschluss der Aktie. Wenn Sie glauben, dass ein Unternehmen starke Gewinne veröffentlichen wird und erwarten, dass der Bestand nach der Ankündigung steigt, können Sie die Aktie im Voraus erwerben. 1 Umgekehrt, wenn Sie glauben, dass ein Unternehmen enttäuschende Einnahmen veröffentlichen und erwarten wird, dass die Aktie nach der Ankündigung zurückgehen wird, könnten Sie den Bestand kurzschließen. Es ist sehr wichtig zu verstehen, dass ein Kurzschluss ein erhebliches Risiko mit sich bringt. Nur erfahrene Investoren, die die Risiken vollständig verstehen, sollten kurzfristig handeln. Ebenso können Call - und Put-Optionen erworben werden, um Long - und Short-Positionen zu replizieren. Ein Anleger kann Kaufoptionen vor der Gewinnbekanntmachung erwerben, wenn die Erwartung ist, dass es einen positiven Kursbewegungen nach dem Ergebnisbericht geben wird. Alternativ kann ein Anleger Put-Optionen vor der Gewinn-Ankündigung erwerben, wenn die Erwartung ist, dass es eine negative Kursbewegung nach dem Ergebnisbericht geben wird. Trading-Optionen beinhalten mehr Risiko als Kauf und Verkauf von Aktien, und nur erfahrene, kenntnisreiche Investoren sollten in Erwägung ziehen, Optionen, um einen Gewinn Bericht handeln. Händler sollten die Moneyness (die Beziehung zwischen dem Basispreis einer Option und dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes), Zeitverfall, Volatilität und Optionen griechisch in Erwägung ziehen, wann und welche Optionen vor einer Gewinnansage zu erwerben sind. Volatilität ist ein wichtiges Konzept zu verstehen, wenn Handel Optionen. Die nachstehende Grafik zeigt die 30-tägige historische Volatilität (HV) gegenüber der impliziten Volatilität (IV), die in eine Ergebnisanzeige für eine bestimmte Aktie eingeht. Historische Volatilität ist die tatsächliche Volatilität eines Sicherheitssystems. Die implizite Volatilität kann als die Erwartung der Märkte für zukünftige Volatilität angesehen werden. Die Gewinnspanne für Juli, Oktober und Januar ist eingekreist. Betrachten Sie die griechischen und implizite Volatilität beim Handel Optionen gehen in eine Gewinn-Release Quelle: Fidelity, ab dem 1. März 2013. Screenshot ist nur zu illustrativen Zwecken. In der Berichtsperiode war ein historischer Anstieg von etwa 14 in der IV bekannt, und sobald die Einnahmen freigegeben wurden, ist die IV auf etwa die 30-Tage-HV zurückgekehrt. Dies soll zeigen, dass Volatilität einen großen Einfluss auf den Kurs der gehandelten Optionen und letztlich auf Ihren Gewinn oder Verlust haben kann. Erweiterte Optionen Strategien Ein Händler kann auch Optionen zur Absicherung oder Verringerung Exposition gegenüber bestehenden Positionen vor einer Gewinn-Ankündigung. Zum Beispiel, wenn ein Trader in einer kurzfristigen Long-Position (z. B. Sie besitzen die Aktie und eine kurzfristige Aussichten), und erwartet, dass die Aktie, um den Nachteil sofort nach einer anstehenden Gewinn-Ankündigung volatil sein, könnte der Investor Kauf einer Put-Option, um einige der erwarteten Volatilität zu kompensieren. Dies liegt daran, wenn die Aktie im Wert sinken würde, würde die Put-Option wahrscheinlich erhöhen Wert. Neben dem Kauf und Verkauf von grundlegenden Call-und Put-Optionen gibt es eine Reihe von erweiterten Optionen Strategien, die implementiert werden können, um verschiedene Positionen vor einer Gewinn-Ankündigung zu schaffen. Einige Multi-Bein, erweiterte Strategien, die zum Handel Gewinne aufgebaut werden können, gehören: Straddles Eine Straddle kann verwendet werden, wenn ein Händler denkt, es wird eine große Bewegung in den Preis der Aktie sein, ist aber nicht sicher, welche Richtung es gehen wird. Mit einer langen Straddle, kaufen Sie sowohl eine Call-und Put-Option für den gleichen Basiswert, mit dem gleichen Ausübungspreis und Ablaufdatum. Wenn der Basiswert einen signifikanten Schritt in beide Richtungen vor dem Verfallsdatum vornimmt, können Sie einen Gewinn erzielen. Allerdings, wenn die Aktie flach ist, können Sie alle oder einen Teil der ursprünglichen Investition verlieren. Diese Optionen-Strategie kann besonders nützlich sein, während einer Gewinn-Ankündigung, wenn eine Aktienvolatilität tendenziell höher ist. Allerdings können Optionen, deren Gültigkeitszeitpunkt nach der Ergebnisprotokollierung liegt, teurer sein. Strangles Ähnlich einer langen Straddle, ist eine lange Strangle eine Optionsstrategie, die es einem Händler ermöglicht, zu profitieren, wenn es einen großen Preisbewegungen für den zugrunde liegenden Bestand gibt. Der Hauptunterschied zwischen einem Würgegriff und einem Straddle besteht darin, dass ein Straddle typischerweise denselben Call - und Put-Ausübungspreis hat, während ein Strangle zwei enge, aber unterschiedliche Ausübungspreise haben wird. Spreads Eine Spread ist eine Strategie, die genutzt werden kann, um von der Volatilität eines Basiswertes zu profitieren. Verschiedene Arten von Spreads beinhalten den Bull Call. Anrufen. Stier setzen Und tragen. Kragen Ein Kragen ist entworfen, um Verluste zu begrenzen und Gewinne zu schützen. Es wird durch den Verkauf eines Anrufs und Kauf einer Put auf eine Aktie, die bereits im Besitz ist gebaut. Chancen finden Informationen, wann Unternehmen ihre Erträge melden werden, steht der Öffentlichkeit zur Verfügung. Eine eingehendere Forschung ist erforderlich, um eine Meinung darüber zu bilden, wie diese Einnahmen vom Markt wahrgenommen werden. Natürlich können Händler erhebliche Risiken ausgesetzt sein, wenn sie falsch über ihre Erwartungen sind. Das Risiko eines überdurchschnittlichen Verlustes ist aufgrund des Potenzials für große Preisschwankungen nach einer Ergebnisansage signifikant. Ein Unternehmens-Gewinn-Bericht ist eine entscheidende Zeit des Jahres für Investoren. Die Erwartungen können sich ändern oder bestätigt werden, und der Markt kann auf verschiedene Weise reagieren. Wenn Sie schauen, um Gewinne zu handeln, tun Sie Ihre Forschung und wissen, welche Werkzeuge zu Ihrer Verfügung stehen. Weitere Informationen Optionshandel bedeutet erhebliches Risiko und ist nicht für alle Anleger geeignet. Bestimmte komplexe Optionen Strategien tragen zusätzliches Risiko. Vor dem Handel Optionen, lesen Sie bitte die Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen. Und rufen Sie 800-343-3548 genehmigt werden für Optionshandel. Unterlagen für eventuelle Ansprüche werden ggf. auf Anfrage zur Verfügung gestellt. Die Aktienmärkte sind volatil und können in Reaktion auf negative Emittenten, politische, regulatorische, marktbezogene oder wirtschaftliche Entwicklungen deutlich zurückgehen. Es gibt zusätzliche Kosten im Zusammenhang mit Options-Strategien, die für mehrere Käufe und den Verkauf von Optionen, wie Spreads, Straddles und Halsbänder, im Vergleich zu einem einzigen Option Handel. Griechen sind mathematische Berechnungen verwendet, um die Wirkung der verschiedenen Faktoren auf Optionen zu bestimmen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Ansichten und Meinungen, die geäußert werden, entsprechen möglicherweise nicht denen von Fidelity Investments. Diese Kommentare sollten nicht als Empfehlung für oder gegen eine bestimmte Sicherheits - oder Handelsstrategie betrachtet werden. Ansichten und Meinungen können jederzeit geändert werden, basierend auf Markt und anderen Bedingungen. Um bei Fidelity zu verkaufen, müssen Sie ein Margin-Konto haben. Leerverkäufe und Margin-Trading führen zu einem größeren Risiko, einschließlich, aber nicht beschränkt auf, das Risiko unbegrenzter Verluste und das Auftreten von Margin Zinsschulden und sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte überprüfen Sie Ihre finanziellen Umstände und Risikobereitschaft vor Leerverkauf oder Margin Handel. Margin Handel wird von National Financial Services, Mitglied NYSE, SIPC, ein Fidelity Investments Unternehmen erweitert. 1. Da es sich um Ertragsansagen handelt, ist es sehr wichtig zu verstehen, dass Erwartungen entscheidend für die Prognose sind, wie sich eine Aktie nach einer Ergebnisansage bewegen wird. Eine positive Aktienbewegung ist in der Regel mit einem Unternehmen, das Einnahmen und Einnahmen Erwartungen schlagen verbunden. Das heißt, wenn das Unternehmen mehr verdient als das, was der Markt erwartet, wird es in der Regel eine positive Bestandsverschiebung. Alternativ, wenn das Unternehmen weniger verdient als das, was der Markt erwartet, wird es in der Regel eine negative Bestandsverschiebung. Es besteht immer die Möglichkeit, dass der Markt auf diese Weise nicht reagiert. Fidelity Brokerage Services, Mitglied NYSE und SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Wichtige rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Ländern zu fälschlicherweise identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich zum Zweck der Versendung der E-Mail in Ihrem Namen verwendet. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Make Money Trading Earnings Announcements Wenn Sie die Finanznachrichtenmedien aufpassen, sehen Sie, wie Einkommenfreigaben funktionieren. Es ist wie das große Spiel am Sonntag kommt es mit Stunden und manchmal Tage, von endlosen Experten, die ihre Vorhersagen, wie die Zahlen aussehen wird, und andere Experten, die ihre Strategien, wie zu investieren oder Handel auf der Grundlage der Nachrichten basiert. Einige würden sagen, dass es Medien überhype am feinsten ist und wenn Sie die endlose Flut von Grafiken und Erträge zentrale Musik zu sehen, ist es schwer zu argumentieren. Aber für den einzelnen Investor, gibt es Geld, um in Gewinn-Ankündigungen gemacht werden Wie bei den meisten Themen an der Wall Street. Es gibt eine Vielzahl von Meinungen, und es wird letztlich auf individuelle Wahl kommen, aber hier sind zwei dieser Meinungen, die Ihnen helfen, für sich selbst entscheiden. Warum sollten Sie versuchen Nach CNBC, der Prozentsatz der SampP 500 Unternehmen, die ihre Ergebnisprognose im ersten Quartal 2012 schlug über 70 und nach Angaben der Bespoke Investment Group, war die durchschnittliche Tagesumstellung auf diese Bestände 0,47. Das Risiko, nur eine Hälfte von einem Prozent zu gewinnen, mag nicht die Zeit wert sein, vor allem nach kurzfristigen Kapitalertragsteuern subtrahiert werden, aber Investoren wissen, dass die durchschnittliche Aktie nicht die Art von Aktien theyre nach. Stattdessen theyre auf der Suche nach einer Aktie wie Apple, dass 50 stieg am Tag nach berichteten sie blowout Einnahmen. Das war fast ein 9 Gewinn vom Vortag. Aber Apple ist kaum die beeindruckendsten 17 Unternehmen sah Gewinne von mehr als 15 den Handelstag nach ihrer Einnahmen Ankündigungen. Bemerkenswerte Unternehmen wie Amazon stieg um 15,77, Cirrus Logic stieg 18,62 und Expedia stieg 26,53. Wenn ein Trader einen Zahltag wie Apple oder eines der 17 Unternehmen, die manchmal so viel wie 25 zu ihrem Aktienkurs hinzugefügt haben, sperren könnte, scheint es, dass die Chancen zugunsten des Investors, da sieben von allen 10 SampP Aktien Schlagen ihre Gewinnprognose. Warum sollten Sie nicht versuchen Die Realität ist viel anders. Erstens, für jeden dieser großen Gewinne gibt es Aktien, die große Verluste erleiden. Riverbed Technology verzeichnete einen Verlust von 28,75 seines Marktwerts, und Allscripts-Misys verlor seit Januar mehr als 35, aber selbst jene katastrophalen Verluste haben dazu geführt, dass viele Investoren sich entschieden haben, sich nicht von den Gewinnansagen zu distanzieren. Nur weil ein Unternehmen veröffentlicht eine positive Gewinn-Ankündigung bedeutet nicht, dass seine Aktie steigen wird. Jeder Trader kann erzählen Geschichten von großen Verluste auf der Rückseite, was schien eine beeindruckende Gewinnfreisetzung zu sein schien. Das andere Problem ist die Unfähigkeit, die Freigabe vorauszusagen. Anders als das Hören der Analytikergemeinschaft gibt es keine erzogene Weise, den Report zu prognostizieren oder wie Anleger reagieren werden. Gute Händler wissen, dass der Handel ist weitgehend über das Management von Risiken und das ist schwer zu tun, wenn Trading um ein Ereignis. Strategie Für diejenigen, die Gewinne Ankündigungen handeln möchten, ist die beste Strategie, nicht versuchen, es zu einem alles oder nichts bemühen. Dont für die große Punktzahl zu suchen, sondern stattdessen schauen, um ein Stück der Gewinne zu bekommen, so dass, wenn der Handel nicht Ihren Weg gehen, youre auch nur ein Stück des Verlustes. Zum Beispiel, wenn youre Handel die Freigabe mit Optionen, verwenden Sie eine erweiterte Strategie wie eine Ausbreitung, Straddle oder erwürgen. Anstatt nur einen Anruf oder einen Vertrag zu kaufen. Für Aktien, verwenden Sie ein Paar Handelsstrategie oder Hedge mit einer Put-Option. The Bottom Line Viele Händler glauben, dass der Handel rund um Gewinn-Ankündigungen nicht bieten eine attraktive Risikobereitschaft Vorschlag. Um sie attraktiver zu machen, müssen fortgeschrittene Handelstechniken eingesetzt werden, die oft außerhalb des Qualifikationsniveaus des anfänglichen Investors liegen. Veteranenhändler wissen, dass der Versuch, für den großen eintägigen Jackpot einzurichten, selten zu ihren Gunsten auf lange Sicht funktioniert. Working Capital ist ein Maß für die Effizienz eines Unternehmens und seine kurzfristige finanzielle Gesundheit. Das Working Capital wird berechnet. Die Environmental Protection Agency (EPA) wurde im Dezember 1970 unter US-Präsident Richard Nixon gegründet. Das. Eine Verordnung, die am 1. Januar 1994 durchgeführt wurde, verringerte und schließlich beseitigte Tarife, um Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Ein Maßstab, an dem die Wertentwicklung eines Wertpapier-, Investmentfonds - oder Anlageverwalters gemessen werden kann. Mobile Brieftasche ist eine virtuelle Brieftasche, die Zahlungskarteninformationen auf einem mobilen Gerät speichert. 1. Die Verwendung von verschiedenen Finanzinstrumenten oder Fremdkapital, wie Marge, um die potenzielle Rendite einer Investition zu erhöhen. Post-Earnings Ankündigung Wirkung Post-Gewinn-Ankündigung Drift, oder PEAD ist die Tendenz für eine Aktie kumulative abnorme Rückkehr zu driften Mehrere Wochen (auch mehrere Monate) nach positiver Ergebnisansage. Es ist eine akademisch gut dokumentierte Anomalie, die 1968 von Ball und Brown entdeckt wurde (wir stellen Links zu mehreren verwandten wissenschaftlichen Forschungsarbeiten vor). Seitdem wurde es von zahlreichen Akademikern in vielen internationalen Märkten studiert und bestätigt. Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, um eine Ertragsüberraschung (oder Wege zur Filterung von Aktien mit positiver Resonanz auf das Ergebnis) zu definieren - ein höheres Ergebnis als die Analystenschätzungen, ein höheres Ergebnis als einige durchschnittliche Erträge oder Aktienkurszuwächse während der Gewinnansagezeit. Jeder Faktor zeigt starke Vorhersagefähigkeit für die Aktien zukünftige Renditen, und es ist gut, einige Kombination von Faktoren, nur um den PEAD-Effekt zu verbessern. Wir präsentieren eine solche Strategie aus der Quelle Papier im Zusammenhang mit dieser Anomalie. Diese Strategie ist in ihrer lang-kurzen Form präsentiert, aber die meisten der Renditen kommen von der langen Seite, so ist es nicht ein Problem, es nur so lange umzusetzen. Die Forschung zeigt auch, dass die wichtigsten Perfmoranz Mitarbeiter sind kleine Kapitalisierung Aktien daher Vorsicht ist bei der Umsetzung der Strategie empfohlen. Grundprinzip Dieses Phänomen lässt sich mit einer Reihe von Hypothesen erklären. Die am weitesten verbreitete Erklärung für diesen Effekt ist, dass die Anleger unter Reaktionen auf Ertragsansagen stehen. Es wird auch allgemein angenommen, dass es eine starke Verbindung zwischen Ertragsimpuls und Preisimpuls gibt. Mehrere Studien zeigen auch, dass die Ertragsdynamik durch das Liquiditätsrisiko erklärt werden könnte, da der Post-Earnings-Bekanntmachungseffekt in Small Cap-Aktien stark zu sein scheint. Das Investitionsuniversum besteht aus allen Aktien der NYSE, AMEX und NASDAQ, ausgenommen Finanz - und Versorgungsunternehmen und Aktien mit Preisen unter 5. Dann werden zwei Faktoren verwendet: EAR (Earnings) Announcement Return) und SUE (Standardisierte Unerwartete Erträge). SUE wird durch Division der Ertragsüberraschung (berechnet als tatsächliche Erträge abzüglich erwarteter Erträge, erwartete Erträge unter Verwendung eines saisonalen Zufallswanderungsmodus mit Drift) durch die Standardabweichung von Ertragsüberraschungen berechnet. EAR ist die abnorme Rendite für Unternehmen, die über ein dreitägiges Fenster, das auf das letzte Ankündigungsdatum zentriert ist, aufgezeichnet wurde, das über der Rendite eines Portfolios von Unternehmen mit ähnlichen Risikopositionen liegt. Die Bestände werden anhand der EAR und der SUE in Quintile sortiert. Um Vorhersagen zu vermeiden, werden Daten aus dem Vorquartal zur Sortierung von Beständen verwendet. Aktien werden in jedem Quintil gleich gewichtet. Der Anleger zieht lange Aktien aus dem Schnittpunkt der obersten SUE - und EAR-Quintile und verlässt am zweiten Tag nach der tatsächlichen Ertragsankündigung Aktien aus dem Schnittpunkt der unteren SUE - und EAR-Quintile und hält das Portfolio ein Viertel (oder 60 Arbeitstage). Das Portfolio wird jedes Quartal neu ausgeglichen. Quelle Paper Brandt, Kishore, Santa-Clara, Venkatachalam: Einkommensbekanntmachungen sind voller Überraschungen docentes. fe. unl. pt pscear. pdf Zusammenfassung: Wir untersuchen die Drift in den Renditen von Portfolios, die auf der Grundlage der Aktienkursreaktion um Ertragsansagen gebildet werden . Die Earnings Recovery (Earnings Announcement Return) erkennt die Marktreaktion auf unerwartete Informationen, die in der Unternehmensgewinn-Freigabe enthalten sind. Hierzu zählen neben den tatsächlichen Ertragsnachrichten auch unerwartete Informationen über Umsatz, Margen, Investitionen und andere, weniger greifbare Informationen, die um die Ergebnisansage kommuniziert werden. Eine Strategie, die Unternehmen kauft und verkauft, die nach EAR sortiert werden, produziert eine durchschnittliche anormale Rückkehr von 7.55 pro Jahr, 1.3 mehr als eine Strategie, die auf dem traditionellen Maß der Ertragsüberraschung, SUE basiert. Die Post-Ergebnis-Ankündigung Drift für EAR-Strategie ist stärker als Post-Einkommen Ankündigung Drift für SUE. Noch wichtiger ist, im Gegensatz zu SUE, die EAR-Strategie zeigt keine Umkehrung nach 3 Quartalen. Die EAR - und SUE-Strategien scheinen unabhängig voneinander zu sein. Eine Strategie, die beide Informationen ausnutzt, erzeugt auf jährlicher Basis abnormale Renditen von etwa 12,5. Andere Papiere Chan, Jagadeesh, Lakonishok: Momentum-Strategien nber. orgpapersw5375.pdf Zusammenfassung: Wir beziehen die Vorhersagbarkeit der künftigen Renditen von vergangenen Renditen auf die Märkte unterreagiert, um Informationen, mit Schwerpunkt auf vergangenen Ertragsnachrichten. Vergangene Rendite und Vergangenheit Überraschung jeder prognostizieren große Drifts in Zukunft Renditen nach der Kontrolle für die anderen. Es gibt wenig Anhaltspunkte für die anschließende Stornierung von Aktien mit hoher Kurs - und Ertragsdynamik. Marktrisiken, Größe und Book-to-Market-Effekte erklären die Drifts nicht. Die Gewinnprognosen von Security Analysten reagieren auch auf vergangene Nachrichten, insbesondere bei Aktien mit der schlechtesten Wertentwicklung der Vergangenheit. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass ein Markt, der nur allmählich auf neue Informationen reagiert. Liu, Strong, Xiu: Post-Gewinn-Ankündigung Drift in Großbritannien papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid249959 Abstract: Dieses Papier füllt eine Leere in der Markt-Effizienz-Literatur durch die Prüfung für die Präsenz der Post-Gewinn-Ankündigung Drift in den Nicht-US-Markt. Wir testen auf Drift mit alternativen Ertragsüberraschungsmaßnahmen, basierend auf: (i) den Zeitreihen des Ergebnisses (ii) den Marktpreisen und (iii) den Analystenprognosen. Unter Verwendung der einzelnen Maßnahmen finden wir Beweise für eine signifikante Dringlichkeit nach der Verdienstankündigung, die robust gegenüber alternativen Kontrollen für Risiko - und Marktmikrostruktureffekte ist. Mit einer eindimensionalen Analyse ergibt sich aus der preisorientierten Ertragsüberraschung die stärkste Drift, und mit einer zweidimensionalen Analyse ist die mit der Preisbildung verbundene Drift fast mit den beiden anderen Maßnahmen verbunden. Unsere Schlussfolgerung ist, dass der britische Aktienmarkt hinsichtlich der öffentlich verfügbaren Unternehmensgewinninformationen ineffizient ist. Dieser Nachweis liefert eine Out-of-Sample-Bestätigung der in den USA dokumentierten Post-earnings-Ansagedrift. Sadka: Momentum und Post-Earnings-Ankündigung Drift Anomalien: Die Rolle der Liquidität Risiko papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid428160 Zusammenfassung: Dieses Papier untersucht die Komponenten des Liquiditätsrisikos, die für Asset-Pricing Anomalien wichtig sind. Die Liquidität auf Unternehmensebene zerfällt in variable und festverzinsliche Effekte und wird anhand von Intraday-Daten für den Zeitraum 1983-2001 geschätzt. Unerwartete systematische (marktweite) Variationen der variablen Komponente anstatt der festen Liquiditätskomponente werden im Rahmen der Rendite von Impuls - und Post-Ergebnisprotokolldrift (PEAD) ermittelt. Da die variable Komponente typischerweise mit privaten Informationen assoziiert ist (z. B. Kyle (1985)), deuten die Ergebnisse darauf hin, dass ein wesentlicher Teil der Impuls - und PEAD-Rückkehr als Kompensation für die unerwarteten Variationen des Gesamtverhältnisses von informierten Händlern zu Rauschhändlern angesehen werden kann. Garginkel, Sokobin: Volume, Opinion Divergence and Returns: Eine Studie der Post-Earnings Ankündigung Drift papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid280913 Abstract: Dieses Papier untersucht die Beziehung zwischen Post-Gewinn-Ankündigung Renditen und verschiedene Massnahmen am Volumen am Ertragsdatum. Wir finden, dass die Nach-Ereignis-Renditen strikt zunehmen in der Komponente des Volumens, die durch vorherige Handelsaktivitäten unerklärt ist. Wir interpretieren das unerklärliche Volumen als Indikator für die Meinungsdivergenz zwischen den Anlegern und kommen zu dem Schluss, dass die Renditen nach dem Ereignis in der Ex-ante-Meinungsdivergenz zunehmen. Unsere Aussage steht im Einklang mit Varian (1985), der darauf hindeutet, dass die Meinungsdivergenz als zusätzlicher Risikofaktor für die Vermögenspreise behandelt werden kann. Chordia, Shivakumar: Einkommen und Preis Momentum papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid342581rec1srcabs1087391 Abstract: Dieses Papier untersucht, ob Ertragsimpuls und Preismomentum verwandt sind. Sowohl in Zeitreihen als auch in Querschnitts-Asset-Pricing-Tests finden wir, dass Preisimpuls von der systematischen Komponente der Ertragsdynamik erfasst wird. Die Vorhersagekraft der vergangenen Renditen wird durch ein Null-Investment-Portfolio, das lange auf Aktien mit hohen Gewinnüberraschungen und Short auf Aktien mit geringen Gewinnüberraschungen ist, subsumiert. Darüber hinaus kehrt das Ergebnis-basierte Null-Investment-Portfolio, das lange auf Aktien mit hohen Einkommen Überraschungen ist. Darüber hinaus sind die Erträge auf das ertragsorientierte Portfolio mit Zero-Investment erheblich auf künftige makroökonomische Aktivitäten zurückzuführen, darunter Wachstum des BIP, Industrieproduktion, Konsum, Arbeitseinkommen, Inflation und T-Bill-Erträge. Unsere Ergebnisse haben Auswirkungen auf das Carhart-Vier-Faktor-Modell und deuten darauf hin, dass der Preis-Momentum-Faktor im Carhart-Modell nur ein verrauschter Proxy für das Ertragsdynamik-basierte Hedge-Portfolio PMN ist. Barbosa: Differentielle Interpretation von Informationen und die Post-Ankündigung Drift: Eine Geschichte der Consensus Learning efmaefm. org0EFMAMEETINGSEFMA20ANNUAL20MEETINGS2012-BarcelonapapersEFMA20120068fullpaper. pdf Abstract: Ich zeige, wie eine Post-Ankündigung Drift in einem Modell mit völlig rationalen Investoren, die öffentliche Informationen anders interpretieren generiert werden können . Die differenzierte Interpretation von Informationen verwandelt öffentliche Rohdaten in private interpretierte Informationen. Wenn Investoren ihre begrenzte Fähigkeit, Informationen zu interpretieren erkennen, werden sie für andere Investoren Meinungen in Preisen suchen. Der Lärmhandel verhindert, dass Investoren die Marktkonsensus-Interpretation der Ankündigung von der Beobachtung eines Einzelpreises lernen. Aber wenn Lärmhandel folgt einem Mittelwert-Reverting-Prozess, können die Anleger allmählich lernen, den Markt Konsens aus der Beobachtung einer Reihe von Preisen. Als Investoren mehr Vertrauen über ihre Interpretation der Ankündigung, setzen sie mehr Gewicht auf sie, und die Ankündigung wird allmählich in die Preise, die eine Post-Ankündigung Drift erzeugt übernommen. Das Modell beruht auf allen empirischen Tatsachen, die sich auf die Drift nach der Ankündigung beziehen, und liefert zwei neue, prüfbare Implikationen. Wenn zusätzlich Investoren Fehler beim Extrahieren von Informationen aus Preisen machen, erzeugt das Modell auch Impulse. Dechow, Sloan, Zha: Aktienkurse Einnahmen: Eine Geschichte der Forschung papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2347193 Kurzfassung: Bilanzgewinne fassen die periodische Unternehmensfinanzleistung zusammen und sind ein Schlüsseldeterminant der Aktienkurse. Wir untersuchen die Effektivität des Bilanzgewinns, einschließlich der Erforschung des Zusammenhangs zwischen Bilanzgewinn und Unternehmenswert sowie die Erforschung der Nützlichkeit des Bilanzgewinns im Verhältnis zu anderen bilanziellen und nicht-rechnungslegungsbezogenen Informationen. Wir überprüfen auch die Erforschung der Merkmale der Bilanzgewinne, die es für die Anleger nützlich machen, einschließlich der Periodenrechnung, der Fair Value-Bilanzierung und des Konservatismusabkommens. Wir beenden durch die Zusammenfassung der Forschung, die Situationen identifiziert, in denen die Anleger scheinen, Fehleinschätzung Erträge und andere Buchhaltung Informationen, die zu Missbrauch der Sicherheit führen. Barinov, Park, Yildizhan: Firm Complexity und Post-Earnings-Ankündigung Drift papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2360338 Abstract: Das Papier zeigt, dass die Post-Gewinn-Ankündigung Drift stärker für Konglomerate ist, obwohl Konglomerate größer, flüssiger und aktiver recherchiert Von Investoren. Wir weisen diesen Befund auf eine langsamere Informationsverarbeitung über komplexe Unternehmen hin und zeigen, dass die Post-Ergebnis-Ankündigungsdrift positiv mit Maßnahmen der Konglomerat-Komplexität zusammenhängt. Wir sehen auch, dass die Post-earnings-Ankündigungsdrift für neue Konglomerate stärker ist als für bestehende Konglomerate und dass die Anleger am meisten über komplizierte Unternehmen, die sich von innen eher als Unternehmen, die in neue Geschäftssegmente durch Fusionen und Akquisitionen zu erweitern sind, verwirrt sind. Alwathnani, Dubofsky: Seine All Overreaction: Die Post Einkommen Ankündigung Drift papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2420799 Abstract: In diesem Papier, wir testen, ob die gut dokumentierte Post-Gewinn-Ankündigung Drift ist eine Manifestation einer Investorüberreaktion zu extrem guten oder schlechten Einnahmen Nachrichten statt einer Marktunterreaktion, da sie allgemein interpretiert wird. Anhand der Marktreaktion auf die extremen Ergebnisprognosen (dh SUE) im Quartal Qt als Bezugspunkt zeigen wir, dass Unternehmen, die im Quartal Qt1 eine SUE melden, ihre ersten SUE - Rankings in den höchsten oder niedrigsten SUE - Quintilen für das zweite Quartal in Folge bestätigen Inkrementellen Preislauf, der sich in die gleiche Richtung bewegt wie die ursprüngliche SUE. Die Preisauswirkung des bestätigenden SUE-Signals ist jedoch schwächer als die des ursprünglichen SUE-Gegenstücks. Auf der anderen Seite, die Unternehmen berichten, dass disonfirming SUE, dass diese Unternehmen fehlschlägt, ihre Positionen in der oberen (unteren) SUE-Quintil-Erfahrung eine starke Preisumkehr zu halten (zu bewegen). Unsere Ergebnisse sind robust gegenüber der Fama-Französisch Drei-Faktor täglichen Regression durch den Impuls Faktor und eine Reihe von Robustheitstests erweitert. Der Nachweis, der in dieser Studie berichtet wird, stimmt nicht mit der vorherrschenden Meinung überein, dass Investoren die Ertragsnachrichten unterreagieren. Im Gegenteil, unser Ergebnis deutet auf eine Überreaktion des Anlegers auf extreme SUE-Signale hin. Kwon, Kim: Investitionshorizont der Aktionäre und Post-Earnings-Ankündigung Drift papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2545189 Zusammenfassung: Wir vermuten, dass Post-Gewinn-Ankündigung Drift (PEAD) durch Unter-Reaktion von langfristigen Investoren verursacht wird, da sie nicht viel Aufmerksamkeit Auf kurzfristige Ereignisse. In Übereinstimmung mit der Hypothese zeigen empirische Beobachtungen, dass Bestände, die überwiegend von langfristigen Investoren gehalten werden, eine starke PEAD aufweisen, während Aktien, die überwiegend von kurzfristigen Anlegern gehalten werden, dies nicht tun. Die Ergebnisse sind nach wie vor robust, auch wenn die Transaktionskosten, die Anlegererkennung, die zeitliche Unaufmerksamkeit und die Umkehrung der Ertragsüberraschungen kontrolliert werden. Messias: Post-Ergebnis-Ankündigung Drift, ein Preis-Signal papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2612459 Abstract: Dieses Papier untersucht die Robustheit der post-earnings-Ankündigung Drift (PEAD) auf eine Preissignal Perspektive, im Gegensatz zu den traditionellen Literatur, die auf fundamentale Signal konzentriert. Der Studienzeitraum beträgt 2003-2015 für vier Hauptindizes. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass einige Wirtschaftsakteure zu langsam sind, um die Informationen zu integrieren, obwohl sie noch einen großen Einfluss auf den Markt haben. Wir finden einen starken empirischen Beweis für die Präeminenz dieser Bias für Momentum-Aktien statt für Blue-Chips oder Nicht-Momentum-Small-Caps. Sogar durch die Herausforderung der Strategie bleibt die Schlussfolgerung stark mit abnormalen Renditen, die mit einer solchen Marktineffizienz verbunden sind, mit besseren Renditen für positive Signale als negative. Wir wählen Nasdaq Composite als das Rückgrat unserer Entwicklung, da es der nächste Index zu Uncias Fachgebiet ist. Für Indizes, die als Momentum bekannt sind, finden wir eine starke Vorhersagbarkeit der systematischen Nettoexposition, wobei letztere eine Folge der Long - und Short-Positionen der Ertragssignale ist. Zugehörige Märkte: